Каждую неделю по средам Минфин занимает деньги на внутреннем рынке — продаёт ОФЗ на аукционах. 23 апреля ведомство предложило инвесторам длинные ОФЗ-ПД 26245 и 26238.

Скромный спрос на доходности ниже 16%

В среду, 23 апреля, Минфин выставил на аукцион выпуски ОФЗ-ПД 26245 и ОФЗ-ПД 26238.

Выпуск ОФЗ-ПД 26245 с погашением в сентябре 2035 года был размещён в объёме 39,6 млрд руб. при спросе 145,3 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 16,02%. Выручка от аукциона — 32,7 млрд руб.

Выпуск ОФЗ-ПД 26238 с погашением в мае 2041 года был размещён в объёме 17,2 млрд руб. при спросе 29,4 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 15,27%. Выручка от аукциона — 53,2 млрд руб.

Во II квартале Минфин планирует разместить ОФЗ на 1,3 трлн руб. за 13 аукционных дней. По итогам уже прошедших четырёх аукционных дней ведомство разместило ОФЗ только на 217 млрд руб.

Что означают итоги аукциона для рынка облигаций

Спрос на ОФЗ с более коротким сроком погашения (2035 год), но с доходностью выше 16% превысил спрос на гособлигацию с погашением в 2041 году, но с доходностью 15,3% практически в пять раз. Это означает, что в приоритете у инвесторов желание зафиксировать более высокую доходность, а не чуть более длинный срок.

Последние полторы недели ценовой индекс ОФЗ консолидируется около одного уровня — 108 пунктов — в ожидании заседания ЦБ. Несмотря на то что распродажи на рынке гособлигаций приостановились, дальнейший рост котировок будет зависеть от риторики регулятора на заседании в пятницу.

При этом на фоне сохраняющейся неопределённости относительно последствий торговых войн для международной торговли, а также отсутствия прогресса в урегулировании конфликта на Украине, вряд ли стоит ждать значимого смягчения риторики регулятора.

Доходности ОФЗ-ПД

На рынке сложились следующие доходности:

• ОФЗ-ПД 26234 — YTM 21,3% — погашение 16.07.2025
• ОФЗ-ПД 26207 — YTM 17,2% — погашение 03.02.2027
• ОФЗ-ПД 26236 — YTM 16,3% — погашение 17.05.2028
• ОФЗ-ПД 26241 — YTM 16% — погашение 17.11.2032
• ОФЗ-ПД 26243 — YTM 15,9% — погашение 19.05.2038
• ОФЗ-ПД 26248 — YTM 16,0% — погашение 16.05.2040
• ОФЗ-ПД 26238 — YTM 15,3% — погашение 15.05.2041

В материале сохранены орфография и пунктуация автора.