По словам зампреда ЦБ Алексея Заботкина, на заседании 25 июля совет директоров Банка России может рассмотреть вопрос о снижении ключевой ставки более чем на один процентный пункт. В этих условиях стратегически привлекательны облигации с фиксированным купоном и сроком до погашения более двух лет. Одни из наиболее интересных инструментов на рынке — облигации Группы Позитив.
Торговый план
- ISIN: RU000A10BWC6
- Покупка: не выше 101,8% от номинала
- Доходность: 21% на горизонте 12 месяцев
Чем интересен этот выпуск облигаций
Группа Позитив — российский разработчик продуктов и сервисов в сфере кибербезопасности. Компания предлагает более 20 продуктов для обеспечения безопасности IT-инфраструктуры, промышленных сетей и облачных сред.
Привлекательная доходность. Покупая бумагу, инвестор получает купонную доходность в размере 18%, а за счёт комфортного срока может дополнительно заработать на снижении процентных ставок. Премия к государственным ОФЗ составляет около 400 базисных пунктов или 4%. Это комфортный уровень для эмитента с таким кредитным качеством.
Комфортный срок. Срок до погашения бумаги составляет 2 года и 7 месяцев. На таком горизонте инвестор сможет отыграть большую часть смягчения денежно-кредитной политики. А в случае роста ставок или неожиданного ускорения инфляции цена инструмента просядет не так сильно, как по более длинным облигациям.
Приемлемая надёжность эмитента. У эмитента умеренная долговая нагрузка. По данным на I квартал 2025 года, соотношение чистый долг/EBITDA составило 1,9x. Агентство Эксперт РА присвоило эмитенту кредитный рейтинг ruAA, а АКРА — AA-(RU).
Не забываем о рисках
- Ужесточение денежно-кредитной политики
- Рост конкуренции в случае возвращения зарубежных конкурентов
- Слабые финансовые показатели компании за 2024 год, связанные с ростом операционных расходов, и проблемы с наращиванием базы клиентов
В материале сохранены орфография и пунктуация автора.