Калькулятор облигаций: справочная информация

Калькулятор рассчитывает:

1. Показатели доходности и дюрации облигации на основе заданной цены.
2. Цену облигации на основе заданной доходности

Возможные даты, к которым осуществляется расчет:

• к дате окончательного погашения выпуска (показатели к погашению);
• к дате ближайшей оферты по выпуску (показатели к ближайшей к дате расчета оферте);

Порядок работы с калькулятором:

Расчет показателей доходности и дюрации:

1. Выберите облигацию для расчета:
• В поле "Искать бумагу" введите наименование облигации или ISIN бумаги.
• Выбрав определенную облигацию, вы увидите основные параметры эмиссии, а калькулятор произведет расчет доходностей по текущей цене.
2. Укажите цену облигации:
   • В поле "Цена/доходность" выберите необходимый параметр («Чистая цена, %»; «Полная цена, %»; «Чистая цена в валюте номинала»; «Полная цена в валюте номинала»). По умолчанию устанавливается «Чистая цена, %».
   • Введите в поле "Значение" значение цены облигации.
   • «Полная цена, %» - учитывает НКД.
3. Укажите дату, на которую необходимо произвести расчет (при необходимости, если дата отличается от текущей):
   • Все расчетные показатели могут быть рассчитаны на любой день в период от даты начала размещения до даты погашения облигации (окончания погашения для облигаций с амортизационным погашением).
   • По умолчанию в поле "дата расчета" стоит текущая дата (для облигаций, которые готовятся к размещению, по умолчанию стоит дата начала размещения). Измените ее на нужную дату.
4. Укажите ставку неизвестных купонов, по которой будут рассчитываться доходность к погашению и дюрация (при необходимости, для облигаций с переменным купоном):
   • Поле для ввода ставки неизвестных купонов становиться доступным, только если у выбранной облигации остались неизвестные купоны (не определены эмитентом или на конкурсе), а не для всех облигаций с переменным купоном.
   • По умолчанию доходность к погашению и дюрация для облигаций с переменным купоном рассчитывается исходя из предположения, что все неизвестные купоны равны последнему известному. Для ввода собственного значения активируйте под датой расчета поле "по ставке,%" и введите значение.
   • Для удобства инвесторов калькулятор предоставляет возможность рассчитать альтернативные доходность к погашению (доходность к оферте на дату выплаты последнего известного купона) и дюрацию (дюрация к оферте на дату выплаты последнего известного купона). Этот расчет предполагает, что реальный срок обращения облигации равен сроку, на который определены купонные выплаты.
   • Для облигаций, которые готовятся к размещению, заполнение поля "ставка, %" для неизвестных купонов ОБЯЗАТЕЛЬНА.
5. Нажмите кнопку "рассчитать":

Расчет цены:

1. Выберите облигацию для расчета.
2. В поле "Цена/доходность" выберите необходимый параметр («Доходность к погашению, %»; «Доходность к оферте, %»).
3. Укажите эффективную доходность облигации к погашению или к оферте. Для этого введите необходимое значение в поле «Значение».
4. Укажите дату, на которую необходимо произвести расчет (при необходимости, если дата отличается от текущей).
5. Укажите ставку неизвестных купонов, по которой будут рассчитываться цена (при необходимости, для облигаций с переменным купоном).
6. Нажмите кнопку "рассчитать".

Методы расчета количества дней между датами (базис расчета):

Везде, где происходит расчет количества дней между двумя датами, расчет производится в зависимости от того, какой из базисов расчетов используется.

Пусть имеются две даты - Date1=D1.M1.Y1 и Date2=D2.M2.Y2. Тогда формула T(Date1,Date2) определяет количество дней между ними с учетом базиса расчета, а формула T(Year) определяет количество дней в году.

При расчетах используются следующие базисы:

• act/365
• act/360
• act/365L
• 30/360
• 30E/360
• 30/360 German
• act/act
• act/act ISDA

Принятые обозначения

- процентная ставка по i-ому купону, в процентах годовых;

- купонная выплата по i-ому купону, в валюте номинала;

- номинал выпуска, в валюте;

- выплата по i-ому погашению, в валюте номинала. Если по выпуску предусмотрено амортизационное погашение, i=количество амортизационных выплат; если по выпуску не предусмотрено амортизационное погашение, i=1; в случае с офертами на досрочный выкуп/погашение облигаций цена выкупа используется как выплата по погашению;

- дата начала i-го купона;

- дата окончания i-го купона/дата i-ого амортизационного погашения/дата погашения выпуска/дата оферты по выпуску;

- дата расчета;

- полная цена, в валюте номинала;

- чистая цена, в валюте номинала;

- накопленный купонный доход, валюта номинала;

- эффективная доходность, в процентах годовых;

- текущая доходность, в процентах годовых;

- доходность текущая модифицированная, в процентах годовых;

- дюрация, дней;

- дюрация модифицированная, в годах;

- выпуклость модифицированная, в годах;

- изменение цены при изменении доходности на 1 базисный пункт, процентов;

- количество выплат по выпуску, значение изменяется в зависимости от того, к какой дате осуществляется расчет.

Формулы расчета

Купонная выплата на облигацию CA_i и ставка купонного периода C_i связаны между собой следующим соотношением:

Накопленный купонный доход (НКД)

Чистая цена, в валюте номинала

Полная цена, в процентах от номинала

Чистая цена, в процентах от номинала

Доходность текущая, процентов годовых

Доходность текущая модифицированная, процентов годовых

Полная цена, в валюте номинала, и эффективная доходность, процентов годовых, соотносятся между собой по формулеПри этом вычисление цены по доходности производится напрямую подстановкой соответствующего значения эффективной доходности в формулу, а расчет эффективной доходности по полной цене осуществляется приближенно численными методами.

Доходность простая, процентов годовых

Дюрация, дней

Дюрация модифицированная, в годах

Выпуклость модифицированная, в годахPVBp, процентовгде i: BT_i ≤ ET_i и B_p - базисный пункт изменения эффективной доходности, для расчетов используется значение B_p=0,0001