28 марта. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) присвоило головной компании группы "Домодедово" - ООО "ДМЕ холдинг", а также выпускам облигаций ООО "Домодедово Фьюэл Фасилитис" (ДФФ) кредитные рейтинги на уровне BBB+(RU) со статусом "рейтинг на пересмотре-развивающийся", сообщается в пресс-релизе агентства.
В конце февраля АКРА отозвало рейтинги на аналогичном уровне у DME Limited (головной компании группы до октября 2024 года, зарегистрированной на Кипре) и облигаций ДФФ по инициативе компании.
Агентство уточняет, что присвоение кредитного рейтинга со статусом "рейтинг на пересмотре - развивающийся" обусловлено наличием исковых требований со стороны Генеральной прокуратуры Российской Федерации к собственникам аэропорта. Подобный статус предполагает возможность разнонаправленного движения рейтинга: неизменность, повышение или понижение. "В настоящий момент агентство не может дать определенную оценку рискам, связанным с негативным влиянием указанных исковых требований на кредитоспособность группы", - говорится в релизе.
По мнению АКРА, финансовый риск-профиль компании определяется средним размером бизнеса, высокой долговой нагрузкой, низким уровнем покрытия процентных платежей, а также низкой оценкой ликвидности. По данным агентства, финансовый долг "Домодедово" в размере 74,2 млрд рублей на 31 декабря 2024 года был представлен тремя облигационными выпусками (включая рублевые, замещающие и еврооблигации), а также кредитами банков. АКРА прогнозирует, что в 2025-2027 годах отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей будет находиться в пределах 4,0-6,0х. С учетом того, что около половины финансового долга "Домодедово" представлено обязательствами, номинированными в валюте (замещающие облигации и еврооблигации номинированы в долларах США), дальнейшая динамика долговой нагрузки будет во многом зависеть от курса рубля, полагают аналитики агентства.
Агентство отмечает, что в 2025 году ликвидная позиция компании будет находиться под давлением вследствие необходимости рефинансирования облигационного займа, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. При этом поддержку рейтингу, по мнению агентства, оказывают высокие показатели рентабельности и денежного потока.
В обращении находятся биржевые облигации "Домодедово" на 15 млрд руб. и замещающие облигации-2028 на $354,7 млн с расчетами в рублях. Срок обращения рублевых бондов истекает в декабре 2025 года.
ДФФ в числе других структур группы "Домодедово" и ее бенефициаров выступает ответчиком по иску Генпрокуратуры, о котором стало известно в конце января. Надзорный орган требует взыскать в доход РФ 100% долей ООО "ДМЕ Холдинг", которое владеет группой, а также признать недействительными сделки в рамках редомициляции ряда структур в периметре "Домодедово".
В качестве обеспечительных мер суд запретил группе ряд корпоративных действий. "Домодедово" ходатайствовало об их частичном снятии - в том числе по выплатам купонных платежей (об этом же суд просила Ассоциация владельцев облигаций). В начале февраля суд оба эти заявления удовлетворил, признав, что невыплата купона по облигациям может быть основанием для кросс-дефолта, повлечь обязанности выкупа облигаций, а также досрочного погашения денежных обязательств по иным инструментам заимствования. Генпрокуратура, однако, это решение обжаловала. 17 марта апелляционный суд отклонил жалобу Генпрокуратуры РФ, оставив в силе право группы обслуживать облигации.
"Домодедово" - один из крупнейших аэропортов РФ. Основные базовые авиакомпании - S7, "Уральские авиалинии" (URAL), Red Wings, среди обслуживаемых зарубежных перевозчиков - Emirates, Air Arabia, Egypt Air. По данным Росавиации, за 11 месяцев 2024 года пассажиропоток "Домодедово" упал на 23%, составив 14,4 млн человек.