19 сентября. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности АО "ЭР-Телеком Холдинг" на уровне ruA- и улучшило прогноз со стабильного на позитивный, сообщается в пресс-релизе агентства.
Как отмечается в релизе, изменение прогноза по рейтингу обусловлено ростом масштабов деятельности компании и ожиданиями агентства по снижению показателей долговой и процентной нагрузки благодаря органическому росту выручки и EBITDA, завершению периода интенсивной инвестиционной активности, снижению ставок заемного финансирования на фоне смягчения денежно-кредитных условий. Совокупность факторов позволит компании сформировать повышенный объем свободных денежных потоков на погашение долга, улучшить финансовый профиль в будущем, полагает агентство.
В целом, рейтинг кредитоспособности компании обусловлен сильным бизнес-профилем, приемлемой долговой нагрузкой и средним уровнем ликвидности, высокими показателями рентабельности и низким уровнем корпоративных рисков, говорится в релизе.
Отношение чистого долга, включая обязательства по аренде, на 30 июня 2025 года (отчетная дата) к EBITDA LTM, по расчетам агентства, составило 3,0х. Как поясняют кредитные аналитики, это было обеспечено за счёт сильных темпов роста EBITDA в отчётном периоде (01.07.2024 - 30.06.2025) благодаря системной работе по повышению эффективности группы (рост производительности труда, сокращение и оптимизация материальных затрат, усиление контроля и финансовой дисциплины), а также результатами, связанными с успешной интеграцией ранее приобретенных активов в состав группы, ростом доходов от проекта ИТС, снижения суммы инвестиционных затрат. Показатель EBITDA за отчётный период продемонстрировал рост на 16%, что стало результатом повышения операционной эффективности. Агентство видит предпосылки для дальнейшего улучшения показателя в последующих периодах за счёт сильных органических темпов роста действующих бизнесов группы, стабильного уровня рентабельности компании.
По данным агентства, в планах группы сократить затраты на капитальные вложения и M&A сделки как в абсолютном выражении, так и в терминах доли от выручки. Эти факторы позволят обеспечить снижение долговой нагрузки (метрики чистый долг к EBITDA) до уровня ниже 3,0 уже в конце 2025 года, считает "Эксперт РА".
Уровень покрытия процентных расходов показателем EBITDA за отчётный период составил 1,6х, что негативно оценивается по бенчмаркам агентства. Это обусловлено высокой долей заимствований с плавающей процентной ставкой, на долю которых по состоянию на последнюю отчётную дату приходилось около 77% кредитного портфеля. Агентство ожидает нормализацию покрытия процентных платежей показателем EBITDA в ближайший год от отчётной даты на фоне начавшегося смягчения денежно-кредитной политики Банка России и возвращения уровня метрики в позитивную зону в последующие 2-3 года.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций компании на 23,7 млрд рублей.
"ЭР-Телеком" предоставляет услуги широкополосного доступа в интернет, телефонии, цифрового ТВ, доступа к сетям Wi-Fi, VPN, LoRaWAN, видеонаблюдения и комплексных решений.