19 ноября. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "ТГК-1" (TGKA) и его облигаций на уровне AА+(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Подтверждение кредитного рейтинга компании обусловлено адекватной рыночной позицией, которая, в свою очередь, объясняется успешной работой ТГК-1 на рынках генерации электроэнергии и теплоснабжения на северо-западе России, в регионах с преимущественно высоким уровнем социально-экономического развития. Корпоративное управление компании оценивается как хорошее, а финансовый профиль отличается высокой рентабельностью бизнеса, средней долговой нагрузкой и хорошим уровнем ликвидности", - говорится в релизе.
Как полагает агентство, компания имеет достаточно источников ликвидности для полного рефинансирования кредитного портфеля, выданные поручительства и гарантии у ТГК-1 отсутствуют. В 2024 году уровень долговой нагрузки компании (отношение долга к FFO до чистых процентных платежей) вырос по сравнению с показателем за 2023 год с 1,6х до 2,4х. В дальнейшем, агентство ожидает, что долговая нагрузка останется на уровне выше 2х.
Показатель обслуживания долга (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) по результатам 2024 года снизился в годовом сопоставлении с 7,2х до 4,6х. Аналитиками АКРА ожидается, что далее уровень обслуживания долга будет составлять менее 4,0х.
Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга, по мнению АКРА, оказывают средний размер бизнеса и регуляторные риски, а также средняя оценка за финансовую прозрачность (в связи с принятым ТГК-1 решением о нераскрытии информации, в том числе финансовой отчетности по МСФО, в свободном доступе).
Поддержку кредитному рейтингу оказывает высокая вероятность предоставления компании экстраординарной поддержки со стороны ПАО "Газпром" (GAZP), являющегося единственным собственником ООО "Газпром энергохолдинг", добавляет АКРА.
В настоящее время в обращении находится выпуск биржевых облигаций на 5 млрд рублей (23 декабря по займу предстоит исполнение оферты).
ПАО "ТГК-1" объединяет 51 электростанцию в Санкт-Петербурге, Карелии, Ленинградской и Мурманской областях. Установленная электрическая мощность - 6,9 ГВт, тепловая - 13,5 тыс. Гкал.ч. Основным акционером является ООО "Газпром энергохолдинг" (51,78%).