2 февраля. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг Самарской области и выпусков ее облигаций на уровне "АА(RU)", прогноз рейтинга - "позитивный", говорится в сообщении агентства.
Кредитный рейтинг Самарской области обусловлен низкой долговой нагрузкой, высокой долей собственных доходов, а также существенным объемом капитальных расходов. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают умеренные показатели экономического развития региона и риски снижения операционной эффективности бюджета, а также снизившийся объем остатков на счетах.
Сохранение "позитивного" прогноза по кредитному рейтингу области связано с ожиданиями агентства относительно поддержания низкой долговой нагрузки и низких рисков рефинансирования обязательств в совокупности со стабильными показателями бюджетного профиля, отмечает агентство.
Степень самодостаточности бюджета характеризуется как высокая при достаточной гибкости бюджетных расходов. Усредненная доля налоговых и неналоговых доходов (ННД) в общих доходах региона (без учета субвенций) в 2022-2026 годах составит 89%.
По итогам 2026 года ожидается дефицит бюджета в объеме 10% ННД. Основным источником его финансирования будет привлечение заемных средств. Тем не менее, по ожиданиям АКРА, долговая нагрузка региона сохранится на низком уровне.
В 2025 году долг региона увеличился на 23% к показателю по итогам 2024 года, до 68,1 млрд рублей. "Соотношение долга Самарской области и текущих доходов по итогам прошлого года составило 24%. С учетом запланированного на 2026 год дефицита бюджета это соотношение в текущем году не превысит 30%", - говорится в сообщении.
Ликвидность позволила частично профинансировать дефицит бюджета прошлого года. Большая часть остатков на счетах региона была направлена на финансирование дефицита бюджета по итогам прошлого года.
Отмечается, что коэффициент ликвидности бюджета по итогам 2026 года составит 26%. При сохранении текущих параметров бюджета неизменными указанный коэффициент в 2027 году может вырасти до 73%.
Риски рефинансирования долговых обязательств оцениваются как умеренные по причине существенного объема краткосрочного долга. Кредиторская задолженность по итогам первого полугодия 2025 года была незначительна для бюджета: к концу прошлого года заключено 16 контрактов на привлечение возобновляемых кредитных линий на общую сумму 15 млрд рублей, краткосрочные бюджетные кредиты управления Федерального казначейства на пополнение остатков средств не привлекались.
"Позитивный" прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.
Агентство отмечает, что к позитивному рейтинговому действию могут привести сокращение отставания региона от среднестрановых уровней с точки зрения экономических показателей; сохранение соотношения долга и текущих доходов на отметке ниже 35%; снижение потребности бюджета в использовании дополнительных средств; рост объема остатков на счетах по итогам текущего года.
К негативному - рост текущих расходов бюджета без соответствующего увеличения его доходной части; снижение самодостаточности бюджета; продолжающийся рост текущих расходов бюджета без соответствующего увеличения его доходной части, ведущий к снижению операционной эффективности бюджета; существенный рост краткосрочного долга области в совокупности с увеличением долговой нагрузки.
В настоящее время в обращении находятся облигации Самарской области 14-й серии на 8 млрд рублей (срок погашения - 4 июня 2026 года) и 15-й серии на 5 млрд рублей (срок погашения - 4 августа 2026 года) и 16-й серии на 9 млрд рублей (срок погашения - 15 декабря 2028 года).
Облигационные выпуски Самарской области, по мнению АКРА, имеют статус старшего необеспеченного долга, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу региона.