6 февраля. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг кредитоспособности АО "Рольф" до уровня ruBBB с ruBBB+, сохранив развивающийся прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Понижение кредитного рейтинга связано с невыполнения группой планов по финансовым метрикам на фоне более выраженного, чем прогнозировалось ранее, спада в отрасли автомобильного ритейла. Дополнительное давление на финансовые показатели оказало укрепление курса рубля. Сохранение жёсткой денежно-кредитной политики Банка России, одновременно со снижением финансовых показателей компании, привело к росту процентной нагрузки по сравнению с показателями на дату последнего пересмотра рейтинга", - отмечает агентство.
За отчетный период (с 30 июня 2024 года по 30 июня 2025 года) показатель EBITDA, по расчетам агентства, составил 6,9 млрд рублей, что на 20% меньше, чем на дату предыдущего анализа, а рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне 3%.
По данным агентства, за отчетный период компания сократила объем долгового портфеля с 53,7 млрд рублей на 30 сентября 2024 года до 44 млрд рублей на 30 июня 2025 года, что, по мнению "Эксперт РА" является значимым результатом в условиях жесткой денежно-кредитной политики. Однако, несмотря на сокращение объема долгового портфеля за отчетный период, показатель соотношения чистого долга без учета арендных обязательств к EBITDA составил 5,8х при 5,7х на момент предыдущего анализа, констатирует агентство.
Агентство подчеркивает, что сохранению высокого уровня долговой нагрузки способствовало сокращение EBITDA группы за отчетный период, что при одновременном сохранении высокой стоимости финансирования способствовало снижению соотношения EBITDA к годовым процентным платежам до 0,6х (ранее - 1,6х). Показатель FFO на отчётную дату находился в отрицательной зоне.
Вместе с тем агентство отмечает достаточный уровень прогнозной ликвидности: операционный поток вместе с денежными средствами и доступными кредитными линиями достаточен для покрытия всех ключевых направлений использования ликвидности на годовом интервале, полагает "Эксперт РА". При этом агентство положительно оценивает наличие широких возможностей рефинансирования долга, отсутствия пика погашения на горизонте до двух лет, а также консервативную политику размещения свободных денежных средств.
По мнению аналитиков кредитного агентства, сохранение развивающегося прогноза обусловлено сохраняющейся неопределённостью темпов восстановления отрасли в текущих экономических условиях.
В настоящее время в обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций "Рольфа" на 5 млрд рублей. В мае компании предстоит погасить два из них на 1 млрд рублей.
"Рольф" - крупнейший автодилер на территории Российской Федерации. Помимо реализации новых автомобилей и автомобилей с пробегом в перечень предоставляемых услуг входит сервисное обслуживание, trade-in, продажа запчастей и аксессуаров, а также комиссионная реализация страховых и финансовых продуктов.