26 февраля. RUSBONDS.RU - Начатый Центробанком цикл смягчения ДКП отражается на кредитной активности, но пока этого импульса недостаточно, небольшой рост инвестиционной активности возможен при ключевой ставке в районе 12% годовых, заявил глава Сбербанка (SBER) Герман Греф в ходе конференц-звонка с аналитиками.

"В целом мы довольны тем, как сработали в прошлом году. Внешние условия, может быть, были не самые благоприятные, на фоне очень высоких реальных ставок и влияния внешних ограничений у нас произошло очень значимое торможение экономического роста - почти в 5 раз, с 4,9% в 2024 году до 1% в 2025 году. Доля отраслей, которые показали спад в прошлом году, выросла очень сильно, в том числе затронула такие системные отрасли, как добыча полезных ископаемых, торговля. Всего порядка 45% отраслей показали отрицательную динамику. Положительные темпы сохранились в обрабатывающей промышленности, в строительстве", - заявил глава Сбербанка.

Он отметил, что давление на доходы компании оказали низкие цены на экспортируемые из РФ товары и очень крепкий рубль.

"Мы видим, что уже первый цикл снижения (ключевой ставки - ИФ) отражается на кредитной активности, но пока этого импульса недостаточно. Ключевой параметр, по которому можно судить о потенциальном росте в будущие периоды времени, - это динамика инвестиций. Динамика инвестиций три квартала подряд показывает отрицательный рост. Дальнейшее смягчение ДКП, на наш взгляд, может позволить остановить это замедление. Мы пытались понять, при какой ставке может произойти некое замещение тенденции от падения к небольшому росту инвестиционной активности. По нашим ощущениям, эта ставка лежит в районе 12% годовых. Поэтому мы ждем как можно более быстрого выхода на эту ставку с тем, чтобы сбалансировать движение экономики", - отметил Греф.