5 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ПАО "Группа ЛСР" (LSRG) на уровне ruA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Рейтинг кредитоспособности компании обусловлен ограниченным риск-профилем отрасли компании, сильными рыночными и конкурентными позициями, комфортным уровнем долговой нагрузки, высокой оценкой ликвидности и рентабельности, а также низким уровнем корпоративных рисков", - говорится в релизе.
По расчетам агентства, отношение долга, скорректированного на денежные средства и на средства на эскроу-счетах, но в сумме, не превышающей сам объем проектного финансирования, на 30 июня 2025 года (отчетная дата) к EBITDA по МСФО за 12 предшествовавших месяцев (отчетный период) составило 2,0х (годом ранее - 1,5х). Рост коэффициента произошёл, по мнению агентства, по причине роста скорректированной долговой нагрузки из-за более медленного наполнения эскроу-счетов, а также из-за сокращения EBITDA в отчетном периоде г/г на фоне более сдержанных продаж жилой недвижимости после окончания государственных безадресных льготных ипотечных программ. На горизонте года от отчетной даты агентство ожидает, что коэффициент долговой нагрузки останется вблизи текущего уровня.
На отчетную дату коэффициент покрытия процентных платежей показателем EBITDA составил 2,2х (годом ранее - 3,4х), что находится на среднем уровне по бенчмаркам агентства. "Эксперт РА" добавляет, что рост процентной нагрузки произошел по причине удорожания корпоративного и проектного финансирования из-за роста ключевой ставки ЦБ РФ. В краткосрочной перспективе агентство ожидает ухудшения коэффициента процентной нагрузки из-за сохраняющейся жесткой ДКП регулятора и более медленного восстановления продаж жилой недвижимости, что окажет влияние на финансовые результаты группы.
По расчетам агентства, прогнозная ликвидность компании находится на уровне выше среднего: операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и невыбранных кредитных линий полностью покрывает плановые платежи по долгу и капитальным затратам.
В настоящее время в обращении находится 6 выпусков биржевых облигаций компании на 25 млрд рублей.
"Группа ЛСР" объединяет предприятия по добыче и переработке нерудных ископаемых, производству и перевозке стройматериалов, строительству зданий, управлению коммерческой и санаторной недвижимостью. Основной бизнес сконцентрирован в Санкт-Петербурге и Ленинградской области, Москве и Московской области, Екатеринбурге и Сочи.