3 февраля. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитные рейтинги МКАО "Глобал портс инвестментс" (МКАО "ГПИ"), а также выпусков облигаций дочерних компаний "ГПИ" - ООО "Восточная стивидорная компания" (OKPO code: 73262854) (ВСК) и АО "Первый контейнерный терминал" (OKPO code: 48962205) (ПКТ) уровне AA(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Кредитный рейтинг МКАО "ГПИ" обусловлен высокой рентабельностью бизнеса, высокой оценкой операционного риск-профиля и умеренно высокой оценкой долговой нагрузки", - отмечается в релизе.
В свою очередь, операционный риск-профиль, по мнению агентства, характеризуется сильной рыночной позицией, очень высоким уровнем географической диверсификации, высоким уровнем корпоративного управления и очень сильным бизнес-профилем (ввиду крайне низких регуляторных рисков, широкой диверсификации услуг и высокого качества основных средств).
Сдерживающее влияние на уровень кредитного рейтинга оказывают средние оценки размера бизнеса, обслуживания долга и денежного потока компании.
Агентство оценивает отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей по итогам 2024 года на уровне 2,9х. АКРА напоминает, что в текущем году компании предстоит погасить облигации на общую сумму около 16 млрд рублей (немногим более четверти долга), при этом агентством ожидается, что часть долга может быть рефинансирована по более высоким процентным ставкам относительно ставок погашаемых обязательств.
АКРА ожидает, что, несмотря на рост стоимости заемного финансирования, средневзвешенное значение показателя покрытия процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) в прогнозном периоде (2025-2027 годы) сохранится выше 2,5х (при ожидаемом значении показателя в 2024 году на уровне 3,2x), что соответствует средней оценке обслуживания долга.
В настоящее время в обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций ВСК на 42,5 млрд рублей, а также три выпуска классических облигаций ПКТ на 15 млрд рублей и один выпуск биржевых бондов на 10 млрд рублей. Основанием для присвоения рейтинга по данным выпускам служат публичные безотзывные оферты от "ГПИ". Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг облигаций приравнивается к кредитному рейтингу "Глобал портс".
"Глобал Портс" - крупнейший оператор морских контейнерных терминалов в России. Компания владеет контейнерными и многофункциональными терминалами в РФ ("Петролеспорт", "Первый контейнерный терминал", "Усть-Лужский контейнерный терминал" и "Моби Дик" на Балтике, а также "Восточная стивидорная компания" на Дальнем Востоке) и двумя контейнерными терминалами в Финляндии - в Хельсинки и Котке.