11 февраля. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг кредитоспособности АО "Рольф" до уровня ruBBB+ с ruA, сохранило развивающийся прогноз и сняло статус "под наблюдением", сообщается в пресс-релизе агентства.
Как уточняет агентство, понижение кредитного рейтинга связано с ростом долговой и процентной нагрузки по сравнению с показателями на дату последнего пересмотра рейтинга на фоне роста объемов долгового портфеля, санкционного давления, сохранения жесткой денежно-кредитной политики Банка России и снижения финансовых показателей "Рольфа", в том числе, вследствие негативного влияния макроэкономических факторов на отрасль автомобильного ритейла. Так, по данным агентства, за отчетный период (30.09.2023 - 30.09.2024) показатель соотношения чистого долга без учета арендных обязательств к EBITDA вырос с 2,3х до 5,7х г/г, а соотношение EBITDA за отчетный период к годовым процентным платежам снизилось до 1,6х (3,8х - годом ранее).
На горизонте года от отчетной даты агентство не ожидает улучшения показателя долг/EBITDA до уровня ниже 4,0х, а также ожидает сохранения уровня процентного покрытия не выше 2,0х на горизонте двух лет от отчетной даты.
Согласно комментарию агентства, одним из факторов, повлиявших на рост объемов долгового финансирования, является привлечение АО "Промагрологистика" (непосредственно контролирует 99% капитала АО "Рольф") значимого объема заемных денежных средств с целью осуществления инвестиций на рынке акционерного капитала.
Сохранение развивающегося прогноза обусловлено продолжающейся неопределенностью перспектив роста в автомобильном ритейле, а также риском потенциальных изменений в стратегии компании в связи со сменой мажоритарного акционера, резюмирует "Эксперт РА". Развивающийся прогноз предполагает высокую вероятность изменения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев.
Как отметили "Интерфаксу" в "Рольфе", пересмотр рейтинга во многом связан со сложной ситуацией в автомобильной отрасли, усугубляемой жёсткой денежно-кредитной политикой Банка России. Вместе с тем, по словам финансового директора ГК "Рольф" Олеси Жаворонковой, компания неоднократно демонстрировала способность успешно адаптироваться к меняющимся условиям и сохранять стабильность результатов даже в периоды повышенной турбулентности. "Благодаря утверждённым финансовым планам мы своевременно выполняем все обязательства, продолжая лидировать на рынке. Недавнее размещение биржевых облигаций на общую сумму 2 млрд рублей, где спрос инвесторов вдвое превысил планируемый объем, подтверждает высокий уровень доверия к бренду и нашей новой стратегии развития", - добавила она.
Кроме того, как отметила Жаворонкова, новая стратегия развития "Рольфа", реализация которой стартовала в октябре 2024 года, призвана укрепить финансовую устойчивость, совершенствовать систему управления рисками и повысить уровень ликвидности. "Привлечение инвестиционного кредита, послужившего одним из факторов для пересмотра кредитного рейтинга, на наш взгляд, имеет положительный эффект, так как позволит повысить долгосрочную стабильность бизнеса и поддержать дальнейший рост. Мы уверены в своём потенциале и прилагаем все усилия, чтобы как можно быстрее вернуть рейтинг на уровень "А"", - заявила она.
В настоящее время в обращении находится 5 выпусков биржевых облигаций эмитента на 3,5 млрд рублей.
"Рольф" - крупнейший по выручке в России автодилерский холдинг, имеет портфель из более 30 брендов. Сеть компании насчитывает 20 дилерских центров и 78 шоурумов в Москве и Санкт-Петербурге, а также недавно открытый по франшизе центр в Краснодаре.