21 апреля. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ГК "Автодор" (OKPO code: 94158138) и облигаций госкорпорации на уровне АA(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Подтверждение кредитного рейтинга государственной компании "Российские автомобильные дороги" на уровне паритета с рейтингом Российской Федерации минус две ступени обусловлено очень сильным влиянием государства, которое обладает полным операционным и финансовым контролем над "Автодором"", - говорится в релизе.
АКРА напоминает, что деятельность компании в сфере доверительного управления и организации строительства и реконструкции скоростных автомобильных дорог субсидируется за счет средств федерального бюджета и иных источников. Дисконт в размере двух ступеней обусловлен невысокими оценками таких субфакторов, как "социальная роль" и "роль в экономике и репутационные риски", уточняет агентство.
По данным АКРА, объем задолженности по облигационным займам компании на 31 декабря 2024 года составил 822 млрд рублей, из них около 81% были размещены за счет средств Фонда национального благосостояния (по сниженной ставке купона и с комфортным графиком погашения), остальное приходилось на рыночные выпуски облигаций.
Несмотря на отсутствие прямых государственных гарантий по действующим рыночным выпускам и на тот факт, что формально государство не отвечает по обязательствам компании, агентство ожидает, что финансирование исполнения большей части обязательств компании по облигационным займам продолжит осуществляться за счет субсидий из федерального бюджета, а также за счет доходов от деятельности по доверительному управлению.
Кроме того, АКРА отмечает высокие показатели ликвидности "Автодора": по состоянию на 31 декабря 2024 года остатки денежных средств составили 98 млрд рублей (из которых 48 млрд рублей находились в Федеральном казначействе), что превышает объем краткосрочного долга компании (67 млрд рублей без учета обязательств перед принципалом в рамках договоров доверительного управления).
В настоящее время в обращении находятся 11 выпусков биржевых облигаций ГК "Автодор" общим объемом 134,6 млрд рублей и 77 выпусков классических бондов на 586,1 млрд рублей.