30 декабря. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг АФК "Система" (AFKS) и облигаций компании на уровне AA-(RU) и сохранило негативный прогноз, сообщается в пресс-релизе.
Согласно комментарию, кредитный рейтинг холдинга базируется на высокой оценке качества и диверсификации портфеля активов, соответствии очень высоким стандартам корпоративного управления. Поддержку оценке финансового профиля оказывает очень сильная ликвидность.
В свою очередь, давление на рейтинг продолжают оказывать, по мнению агентства, средний уровень коэффициента долговой нагрузки и низкая оценка обслуживания долга. Агентство по-прежнему допускает ухудшение уровня покрытия процентных платежей АФК "Система" в 2026 году, в связи с чем сохраняет "негативный" прогноз.
Он предполагает с высокой долей вероятности понижение рейтинга на горизонте 12-18 месяцев.
По данным АКРА, по состоянию на декабрь 2025 года долг АФК "Система" был примерно в равных долях представлен облигационными займами и кредитными линиями крупнейших российских банков, привлеченными преимущественно по плавающей ставке. По расчетам агентства, количественный показатель долговой нагрузки - отношение общего долга к рыночной стоимости вложений (LTV) - на декабрь 2025 года составлял 36%, что, согласно методологии АКРА, оценивается на среднем уровне.
В соответствии с расчетами агентства, сохранение долга холдинга на повышенном в сравнении с 2024 годом уровне в совокупности с высокими процентными ставками по его кредитному портфелю может привести к тому, что покрытие процентов АФК "Система" опустится ниже 1,0x в 2026 году.
Хотя график погашения долга приобрел более краткосрочный характер, АКРА сохраняет очень высокую оценку фактора ликвидности, так как рассматривает это как временное явление, а также потому, что холдинг по-прежнему имеет большие объемы невыбранных кредитных линий, а его ключевые активы не являются предметом залога.
В настоящее время в обращении находятся 34 выпуска биржевых облигаций "Системы" на 335,5 млрд рублей.