24 апреля. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" понизило рейтинг кредитоспособности АО "Джи-групп" (G-Group, Казань) до уровня ruBBB+ с ruA-, по рейтингу сохранен стабильный прогноз, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Понижение рейтинга обусловлено ухудшением показателей долговой нагрузки и процентного покрытия вследствие замедления наполнения эскроу-счетов, запуска новых проектов, снижения рентабельности продаж, а также жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ", - говорится в релизе.
По данным, которые приводит агентство, по итогам 2025 года группа нарастила общий объем долга до 49,8 млрд руб. (+12% г/г), из которых 23,7 млрд руб. пришлось на проектное финансирование с механизмом эскроу-счетов. По состоянию на 31 декабря 2025 года (отчётная дата) отношение скорректированного долга к EBITDA, по расчётам в соответствии с методологией агентства, за отчётный период увеличилось до 4,6х по сравнению с 2,6х годом ранее.
Как отмечает "Эксперт РА", в среднесрочной перспективе компания планирует снизить долговую нагрузку ниже 3,5х, в том числе за счет роста объема продаж и увеличения степени готовности проектов, что в совокупности позитивно отразится на EBITDA. Поддержку рейтинговой оценке в части оценки долговой нагрузки оказывает значительный объем собственных средств компании (на отчетную дату отношение собственных средств к активам составляло 0,29х).
Процентная нагрузка, по оценке агентства, также оказывает сдерживающие влияние на рейтинг компании: по итогам 2025 года отношение EBITDA к процентным платежам опустилось до уровня ниже 1,3х. Агентство ожидает улучшения показателя процентной нагрузки по мере нормализации денежно-кредитной политики Банка России и роста объема продаж.
Вместе с тем, по расчетам агентства, имеющийся объем денежных средств на балансе компании и прогнозный операционный денежный поток в совокупности с невыбранными кредитными линиями и возможностями компании по привлечению дополнительного заемного финансирования покрывают платежи по долгу на горизонте года от отчетной даты.
В настоящее время в обращении находятся четыре выпуска биржевых облигаций "Джи-групп" на 7,1 млрд рублей.
"Джи-групп" занимается строительством жилой недвижимости (бренд "Унистрой"), коммерческой (UD Group), а также индивидуального жилья (бренд My Corner). Компания начала деятельность в 1996 году, реализует проекты в основном регионе присутствия - Казани, а также в Санкт-Петербурге, Тольятти, Уфе, Екатеринбурге и Перми. По данным Единого реестра застройщиков, на 1 апреля 2026 года компания занимала 24-е место по объему текущего строительства жилой недвижимости в России.
По данным компании, мажоритарными акционерами головного АО "Джи-групп" являются сыновья основателя холдинга Рашита Гильфанова Альберт и Ильфат Гильфановы с суммарной долей 98,3%. Остальные 1,7% акций "Джи-групп" принадлежат участникам опционной программы.